恩捷股份获ACC6.55亿欧元订单产销两旺推业绩高增

5月4日晚间，恩杰股份发布公告称，子公司SEM corp Hungry korlátolt Fell ség társaság与法国动力电池电芯及模块制造商汽车电芯公司SE(以下简称“ACC”)达成合作意向，同意于2024年至2030年向ACC供应约6.55亿欧元的隔膜产品，预计将对经营业绩产生积极影响。按照最新汇率，前述合同金额约为人民币45.58亿元。

与恩杰股票交易的对手方ACC是一笔大交易。公告显示，ACC主要从事动力电池电芯和模块的生产，拥有三大股东背景，分别是Stellantis Group、梅赛德斯-奔驰和多元化能源公司Total Energies，各持有其三分之一的股权，投资总额为70亿欧元。

2021年以来，在新能源汽车市场日益繁荣和公司产能持续释放的推动下，恩杰股份频频斩获大单。2021年6月，该公司与LG化学和通用汽车的合资公司Ultium Cells，LLC达成协议，供应超过2.58亿美元的锂电池隔膜，合同将履行至2024年底；12月收到当代安培科技有限公司8.5亿元预付款，用于锁定2022年湿隔膜产品产能。预计合同金额约为人民币51.78亿元。2022年1月与海外某大型车企签约，保证2022-2024年向对方供应不超过16.5亿平方米锂电池隔膜，2025年每年不超过9亿平方米。

目前，恩杰股份已进入松下、LGES、三星、当代安培科技、比亚迪、郭萱、福能、李绅等主流锂电池企业的供应链。截至2021年底，公司已在上海、无锡、江西、珠海、苏州、常州、重庆等地布局隔膜生产基地，产能达到50亿平方米。2021年，隔膜出货量突破30亿平方米，隔膜产能和出货量全球第一。

在产销两旺之下，恩杰股份业绩翻番。2021年，公司实现营收79.82亿元，同比增长86.37%；净利润27.18亿元，同比增长143.6%；今年一季度继续保持高增长态势，净营收分别为25.92亿元和9.16亿元，同比增长79.62%和111.92%。

根据下游客户公告和公开信息，到2025年，恩杰现有主要客户的产能将达到1396GWh，对应的新增隔膜需求将超过每年150亿平方米。因此，扩大生产势在必行。2021年，公司启动定增预案，拟募集不超过128亿元用于重庆恩杰高性能锂离子电池微孔隔膜、江苏恩杰动力汽车锂离子电池隔膜产业化、苏州李杰年产锂离子电池涂层隔膜2亿平方米项目等项目。目前，重庆恩杰隔膜项目一期已有三条生产线投产；苏州李杰镀膜隔膜项目预计2022年12月前投产；同时，匈牙利湿法锂电池隔膜项目正在有序推进，项目投产后将形成4亿平方米湿法锂电池隔膜的本地化供应能力。

除了自行投资项目，恩杰股份还携手产业链企业，共同扩大产能。去年8月，公司拟与亿纬锂能合作，在湖北荆门建设16亿平方米湿法锂电池隔膜项目，计划总投资52亿元；11月宣布与当代安培科技有限公司合资80亿元设立平台公司，从事干湿分离膜项目；今年2月，我们与玉溪市人民政府、亿纬锂能、华友钴业、云天化等行业龙头达成产业链合作协议。目前已在玉溪设立子公司，投资16亿平方米锂电池隔膜生产项目，总投资约45亿元。

在日前举行的年度业绩说明会上，恩杰股份预计2025年全球隔膜需求为330-360亿平方米，公司出货目标为180亿平方米，市场份额为50%，海外市场份额为35-40%。其中湿隔膜出货目标约120-130亿方，预计40%为海外客户。