招商期货服务中小微企业“保供稳价”案例——助力棉花企业原料采购“不断供”

一，项目背景

1.行业面临的环境

2020年以来，在新冠肺炎疫情，全球通胀压力，俄乌冲突等因素的共同影响下，给世界经济政治格局带来深远影响，大宗商品产业链上的企业受到极大冲击企业生产经营面临的痛点和困难持续增加，国内外棉花价格创近十年新高棉花价格的剧烈波动给棉花企业的采购造成了巨大压力

2.企业背景和需求分析

某交易员成立于2011年11月28日，注册资本5000万元该公司主要从事棉花贸易受国内新疆土地，农资价格影响，2021年新疆棉农棉花种植成本大幅增加，印度等国外受天气，虫害，疫情影响，棉花减产，价格有望继续推高伴随着时间的推移，涉棉企业资金消耗越来越大，成本越来越高，企业经营更加困难为帮助棉花产业链企业渡过难关，招商期货全资子公司赵征首创投资有限公司以专业的融资和风险管理能力以及仓单服务，基差交易，远期定价等业务模式，帮助企业解决经营中的资金短缺，价格风险管理等问题2019年以来，赵征首创积极探索并灵活运用仓单服务模式，缓解涉棉企业采购资金问题同时，利用基差贸易和远期定价模式，通过棉花期货进行套期保值交易，期现货相结合，为企业稳健发展提供了坚实保障，有利于保障棉花行业的供应和价格稳定

二。项目执行

在全球商品供应链面临挑战的情况下，利用好棉花期货，期权等衍生金融工具，可以有效帮助企业解决原料供应问题。具体方案如下:

1.总体项目计划

赵征资本采用合同点价格+现货基差+实际持有成本的模式，协助涉棉企业安排棉花采购计划，帮助中小企业缓解供应链资金短缺具体来看，2021年1月8日，赵征资本根据贸易商A的需求，从上游企业采购棉花2145吨，具体采用2021年1月11日晚郑棉2105合约开盘价+基差+标准仓单品质提升贴水的模式进行采购定价半年后，交易商A从赵征资本批量购入该批棉花，具体采用郑棉2109合约现货价+现货价现货基差+实际持有成本的模式进行销售定价贸易商A通过募集资金成功锁定了2145吨的供应量

2.项目运作流程

3.项目风险控制

赵征资本在收购棉花时，按照风险控制要求的保值比例卖出保值当下游客户下单价格时，买入并平仓相应的头寸，从而规避了公司自身在为客户锁定商品，进行价格保护时所面临的价格风险

三。项目结果

1，项目实施效果

贸易商A不仅获得了稳定的货源，而且赵征资本以较低的资金成本为客户解决了3281万元的采购资金，缓解了客户的短期资金需求这项业务不仅包括传统的仓单服务模式，还融入了价格风险管理工具，巧妙地运用了基差交易，保值和远期定价等形式，既帮助客户解决资金问题，又满足其价格风险管理需求此外，该模式也有利于持续向市场提供棉花流动性，积极落实国家保供应，保价格稳定的政策要求

2.商业前景

2022年以来，国际动荡加剧，美联储货币政策收紧，新冠肺炎疫情蔓延更加频繁，防控形势更加严峻，给大宗商品供应链带来了更大的不确定性期货行业肩负着服务实体经济的战略使命基于价格发现和风险管理两大功能，以市场化手段帮助工业企业应对风险，在稳定生产，供应和价格方面发挥重要作用招商期货将积极响应号召，深挖中小企业风险管理需求，充分利用套期保值等模式，不断探索服务实体经济的新思路和新方法，为实体企业提供多种风险管理路径和方案，为实体经济高质量发展贡献力量